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国家队会守住当初的承诺吗?

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根据对2015年年报及2016年一季报的分析,有业内人士发现,以证金公司为代表的国家队在操作上明显有高抛低吸的迹象。而且调仓后的国家队更倾向于持有大市值权重股。舆论分析认为,此举更有利于维护市场稳定,有利于股市走慢牛行情。

国家队竟然在干这事

通常说来,作为股市里的投资者,高抛低吸是比较理性的一种操作方式。这应该是无可非议的。不过,作为证金公司以及以证金公司为代表的国家队来说,采取高抛低吸的方式就值得商榷了。虽然采取这种操作,在稳定市场上可以起到一定的积极作用,但因此认为有利于股市走慢牛行情,则未免有些一厢情愿了。

个人以为,证金公司在操作上更应该要坚守当初提出来的“若干年不退出”的承诺,这比高抛低吸更重要。去年8月14日,在经过了第一轮救市之后,面对救市初见成效的局面,证监会当时就表示,“今后若干年,中国证券金融股份有限公司不会退出,其稳定市场的职能不变,但一般不入市操作,当市场剧烈异常波动、可能引发系统性风险时,仍将继续以多种形式发挥维稳作用。”

为什么这样做不妥

正是基于证监会当初的承诺,以及证金公司“国家队”的特殊身份,所以证金公司的一举一动都受到市场的特殊关注。也正是在众目睽睽之下,证金公司进行高抛低吸是明显不合适的。因为这种高抛低吸的操作,明显与当初证监会所作出的承诺是不相符的。

首先,就“高抛”的操作来说,与证监会作出的“今后若干年,中国证券金融股份有限公司不会退出”是不相符合的,更何况,新任证监会主席刘士余上任后也曾表示:“未来较长时间内,谈证金公司退出为时尚早”。也正因如此,证金公司是不应该“高抛”的,更不应该清空救市时所买进的某些股票。把某些股票都抛空了,这还不叫退出吗?

其次,高抛后的“低吸”同样与证监会当时的承诺并不相符。因为当时证监会已明确表示“一般不入市操作”。当然,证监会并未完全拒绝入市操作的可能,但其入市操作的前提条件是:当市场剧烈异常波动、可能引发系统性风险时,仍将继续以多种形式发挥维稳作用。很显然,在通常情况下,证金公司是不应该参与“低吸”的。因此,尽管高抛低吸是比较理性的一种操作方法,但由于证监会有承诺在先,所以证金公司等国家队是不应该进场高抛低吸的。

理念需要商榷

而这种高抛低吸的市场效果也值得商榷。虽然“低吸”有利于维稳股市,但“高抛”却很容易抑制行情的向上发展,动摇投资者的信心。而且这种高抛低吸的过程,也暴露出证金公司在操作上的急功近利,甚至是退出心切。实际上,放眼世界股市,大凡各国或地区政府救市资金的退出,都有一个较长的时间过程。因此,证金公司在救市资金的退出问题上,大可不必操之过急。

而且从投资理念上来说,管理层一直都强调长线投资。也正因如此,证金公司更有必要做出表率来,为市场、为投资者做出长线投资的示范。如果就连证金公司都不坚持长线投资,管理层只是一味要求其他的投资者进行长线投资,这恐怕也很难有说服力吧?因此,证金公司更应做长线投资的典型。这也决定了证金公司不应该进行高抛低吸。实际上,证金公司长线持股,这更有利于维护股市的稳定。