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管理教育、不应囿于三尺讲台;知识传播、不应限...

成功率30%,企业并购并非单纯的“买买买”

2017-10-12

文/张晓鸣  公众号/复旦商业知识

本文整理自“复旦文汇管理学家圆桌谈——寻找并购机会。作者张晓鸣为文汇报记者。

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毕马威日前发布的最新“中国企业海外投资报告”称,中国企业海外并购步伐自2014年起不断加快,并在去年达到高点,今年则有小幅放缓。

越来越多中国企业走出国门参与海外并购,在不断增强企业竞争力的同时,整个并购过程,对那些相对“年轻”的中国企业来说,也是一个学习和融入的过程,大到买下企业后如何重组、战略投资后如何有效整合,小到海外人才如何派遣招募、如何适应当地财务审计制度、不同国籍肤色的员工如何文化融合……都是企业无法绕行的关口。

圆桌嘉宾

李元旭  复旦大学管理学院企业管理系教授

钱世政  复旦大学管理学院会计学系教授

陈伟豪  华平投资集团董事总经理

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私募基金与真实的收购者“抱团”出击

记者:如何看待近年来不断此起彼伏的并购?

李元旭:并购是合并 (Merger) 与收购 (Acquisition) 的合称,可简称为“M&A”。合并是指两家以上的公司依据契约及法律规定的程序和条件,共同组成一个公司的行为,包括吸收合并和新设合并两种形式;收购是指一家公司通过购买某目标公司的部分或全部股份,以控制该目标公司的行为。

企业要发展,可以走内部扩张道路,也可以走外部扩张道路。所谓内部扩张,就是把自身业务做强;而外部扩张,主要靠收购。企业早期实力不是很雄厚时,通常走的是内部扩张方式。但是在企业发展到一定程度、资金比较雄厚之后,一旦在进入某个行业比较困难、或者缺乏某项业务拓展能力时,并购是最理想的选项。

2001年开始,以加入世贸组织为标志,中国正式进入了以市场机制为基础的并购时代;首先,加入世贸组织以后,中国各类并购主题更加活跃;其

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